금 투자 전망: 금 투자 장단점과 방법 분석 ☑

안녕하세요. 비트펑크입니다. 오늘은 금 투자 장단점과 방법, 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

미국과 중국으로 대두되는 지정학적 긴장이 고조됨에 따라 경제 성장 둔화에 대한 우려가 불거지며 ,오래된 투자 상품인 금이 새롭게 주목받고 있습니다. S&P 500 지수가 2.4% 떨어진 다음 날인 2019년 5월 14일부터 6월 20일까지 금 ETF에 43억달러가 추가로 유입됐으며, 블룸버그 금 지수(Bloomberg Gold Index)는 해당 기간 동안 8% 이상 반등했습니다. 그렇다면 금 투자에는 어떤 장단점이 있으며 또 어떻게 해야 할까요?

 

금 산업과 투자 사례

금은 문명 만큼이나 오래된 자산이라 할 수 있습니다. 금속을 사용한 청동기 시대로부터 오늘날까지, 금에 대한 수요는 중앙 은행, 투자자, 보석상 등에 의해 계속되고 있습니다. 과학자들은 금 입자를 사용해 인공 광합성을 할 수 있는 방법까지 개발했다고 알려져 있습니다.

 

그러나 여전히 금 값은 투자 수요에 기반하고 있습니다. World Gold Council의 데이터에 따르면 금 수요의 59%가 상업적인 용도 였으며, 26%는 투자 목적이었고, 15%는 중앙 은행에 의한 것이었습니다.

 

금 보유를 고려해야 하는 3가지 이유

포트폴리오에 금 보유를 고려해야 하는 대표적인 3가지 이유는 다음과 같습니다.

1. 역사적으로 금은 전통적인 주식 시장과 채권 포트폴리오를 다양화하는 대체제였습니다. 아래의 메트릭스를 살펴보면 금과 다른 자산 사이의 월별 수익 상관관계를 살펴볼 수 있는데, 금은 여타 주요 자산과 낮거나 음의 상관 관계를 갖고 있음을 알 수 있습니다. 

2. 경기 침체 시 금은 높은 수익률을 자랑합니다. 지난 세 번의 경제 침체 동안 금은 다른 모든 자산보다 높은 수익률을 기록했습니다. 투자자들은 보다 안전한 자산에 몰려드는 것입니다. 즉, 경기 침체가 예상될 경우 금을 보유하는 것은 다양한 이점을 제공할 수 있습니다. 

3. 잠재적 인플레이션 헤지: 현 시장의 인플레이션 비율이 그다지 높지 않지만, 잠재적 인플레이션에 대한 헤지를 원하는 투자자들은 금을 고려해야 할 것입니다. 실질금리 수준(인플레이션 이후의 금리)이 금 수익률과 직결되기 때문입니다.

금 투자시 고려해야 할 위험 요소들

그러나 금 투자에는 고려해야 할 위험 요소들도 존재합니다. 금 투자는 현금을 묶어두는 경우가 많으며, 수익을 창출할 수 없을 수도 있고, 실물 보관 비용이 든다는 것입니다. 이는 오랫동안 금이 전통적인 주식과 채권에 비해 저조한 실적을 냈던 이유였습니다. 아래의 표를 살펴보면 금은 상대적 안전 자산으로 인식되는 반면, 장기적인 투자 수익률은 그다지 높지 않은 걸 알 수 있습니다.

또한 상품으로서 금의 가격에는 물리적 수요와 공급은 무척이나 중대한 영향을 끼칩니다. 중앙 은행, 투자자, 소비자가 비교적 안정적으로 금의 수요를 창출해 왔지만, 이는 급변하기가 쉬우며, 공급 측면에서도 살펴볼 때 채굴량 증가가 금 가격 상승에 걸림돌이 될 수 있습니다.

 

단기적으로 금은 역풍을 맞을 수도 있습니다. 많은 인플레이션이 일어나지 않으며, 시장이 상승세를 이어갈 경우 금 투자의 매력은 상대적으로 떨어질 것입니다.

 

결론

중국과 미국의 충돌로 대변되는 지정학적 변동성이 대두될 때면 금은 새롭게 주목 받곤 합니다. 포트폴리오 다각화를 위해 금에 대해 일정 지분을 투자하는 것은 괜찮은 선택일 수 있습니다. 그러나 투자자들은 장기적 투자 수익률이 낮을 수 있다는 점과 인플레이션이 기대치에 미치지 못할때를 대비하여 금 보유량을 적절히 조절해야 할 것입니다.

 

출처: Christopher Dhanraj, <The pros and cons of gold>