마켓 타이밍이란 무엇일까요?

마켓 타이밍은 시장에 투자할 최적의 시기를 찾는 행위를 의미합니다. 마켓 타이밍을 잘 찾으면 수익을 극대화할 수 있지만, 이는 쉽지 않으며 대부분 실패할 가능성이 큽니다.

 

이번 글에서는 마켓 타이밍의 정의, 장단점, 그리고 실패할 가능성에 대해 상세히 알아보겠습니다.

최적의 마켓 타이밍은 어떻게 잡을 수 있을까?

핵심 정리

마켓 타이밍이란 예측을 기반으로 투자 자금을 금융 시장 안팎으로 옮기거나 다른 자산군으로 이동하는 행위입니다.

 

마켓 타이밍을 잘 잡으면 시장의 저점과 고점에 매수 및 매도하여 수익을 극대화할 수 있습니다.

 

그러나 개인 마켓 타이밍을 정확히 잡기란 어려우며 장기적인 투자 전략을 유지하는 것이 더 나을 수 있습니다.

마켓 타이밍의 개념

마켓 타이밍(Market Timing)이란 시장의 상승과 하락을 예측하며 자산을 이동하는 행위를 의미합니다. 여기에는 자산을 매수 또는 매도하거나, 특정 섹터에서 다른 섹터로 자산을 이동하는 것 등을 포함합니다. 마켓 타이밍은 시장의 방향성을 예측하여 수익을 극대화하려는 이론에서 시작된 전략입니다.

 

마켓 타이밍은 적극적인 투자의 핵심 요소 중 하나이며, 대부분 트레이더들의 기본적인 전략이기도 합니다. 마켓 타이밍을 결정하는 방법에는 기본적, 기술적, 정량적, 경제적 데이가 포함될 수 있습니다.

 

그러나 많은 투자자들과 금융 전문가들은 마켓 타이밍이 불가능하다고 믿는 반면, 일부 적극적인 트레이더들은 마켓 타이밍이 가능하다고 믿습니다. 통계적으로는 이를 계속해서 정확히 예측하는 것은 거의 불가능합니다.

 

마켓 타이밍은 장기 투자의 덕목인 '매수 후 보유' 전략과는 반대되는 개념입니다. 장기 투자자는 시장의 변동성과 무관하게 자산을 오랫동안 보유하는 반면, 마켓 타이밍을 시도하는 투자자는 단기적인 시장 변동을 활용한다는 특징이 있습니다.

마켓 타이밍 잡는 방법과 한계

마켓 타이밍을 잡으려면 시장을 꾸준히 관찰하며 거시적 흐름을 파악할 필요가 있습니다. 금리 인상의 시기에는 연준의 피봇 또는 인플레이션 하락 시점이 하나의 마켓 타이밍 시그널이 될 수도 있습니다. 물론, 시장은 이미 모든 상황을 선반영했을 수도 있고 또는 다른 이유로 생각과는 다른 방향으로 변동성을 보일 수도 있습니다.

 

마켓 타이밍을 잡는 것은 대부분의 개인 투자자들에게 상당히 쉽지 않은 일이지만 전혀 불가능한 것은 아닙니다. 단타를 자주하는 스캘퍼나, 데이 트레이더 또는 포트폴리오 매니저, 전업 투자자들은 자산에 투자할 최적의 시기를 종종 정확하게 예측하기도 합니다. 그러나 이러한 마켓 타이밍을 계속해서 정확하게 예측할 수 있는 사람은 아무도 없습니다.

마켓 타이밍의 장점과 단점

마켓 타이밍을 잘 잡게 되면 더 큰 수익을 얻을 수 있습니다. 적절한 시점에 매수 및 매도를 할 경우 더 큰 수익을 얻을 수 있으며, 하락장이 예상될 때 자산을 매도함으로써 손실을 줄일 수 있습니다. 또한, 시장의 큰 변동성을 피하고 비교적 안정적인 수익을 추구할 수 있습니다.

 

하지만 마켓 타이밍에는 몇 가지 단점도 있습니다. 시장 동향을 계속해서 모니터링해야 하므로 시장에 대한 지속적인 관심과 노력이 필요합니다. 또한, 빈번한 거래로 인해 거래 비용과 수수료가 증가하며, 단기 거래로 인해 발생하는 수익은 높은 세율이 적용될 수 있습니다. 마지막으로, 정확한 매수 및 매도 시점을 예측하기 어렵기 때문에 타이밍을 맞추려는 시도는 생각보다 큰 스트레스가 될 수도 있습니다.

마켓 타이밍에 대한 비판

마켓 타이밍 전략은 종종 비판을 받기도 합니다. 노벨상 수상자인 윌리엄 샤프는 "시장 타이밍에서 얻을 수 있는 이익의 가능성"이라는 연구에서 마켓 타이밍을 통한 수익을 얻으려면 74%의 정확도가 필요하다고 밝혔습니다. 그러나 이는 대부분의 투자자들이 달성하기 어려운 수치입니다.

 

특별히 대부분의 개인 투자자들은 시장을 꾸준히 관찰하지 못하며, 감정적으로 행동하기 때문에 시장 심리가 최고조에 달한 고점에서 자산을 구매할 가능성이 높습니다. 이처럼 마켓에 대한 충분한 관심과 이해가 동반되지 않으면 잘못된 마켓 타이밍을 잡는 것은 거의 불가능할 수도 있습니다.

 

뿐만 아니라, 대부분의 전문가들조차도 지속적으로 시장을 정확히 예측하지 못합니다. 예를 들어, 2017년 보스턴 칼리지의 은퇴 연구 센터는 마켓 타이밍을 시도한 펀드가 다른 펀드보다 최대 0.14 퍼센트 포인트 저조한 성과를 보였다고 보고했습니다.

 

또한, 모닝스타의 연구에 따르면 2019년 6월까지 10년 동안 활발하게 관리되는 펀드 중 단 23%만이 장기 투자를 추구하는 펀드보다 더 나은 성과를 보였습니다. 이는 대부분의 투자자들이 장기적으로 시장을 능가하지 못함을 시사합니다.

마켓 타이밍의 주요 위험

마켓 타이밍의 가장 큰 위험 중 하나는 시장에서 중요한 시기를 놓치게 될 수 있다는 것입니다. 시장의 고점이나 저점을 정확히 예측하는 것은 매우 어려우며, 투자자가 시장 하락기에 자금을 회수하게 되면 상승 전환기에 제대로 투자하지 못하게 될 수도 있습니다.

 

실제로 보스턴의 리서치 회사 Dalbar에 따르면 1995년에서 2014년 동안 S&P 500 지수에 계속해서 투자했다면 연간 9.85%의 수익을 얻을 수 있었습니다. 그러나 시장에서 실적이 가장 좋았던 10일을 놓쳤다면 수익률은 5.1%에 불과했습니다.

마치며

마켓 타이밍 전략은 가격의 저점과 고점을 예측하며 거래하는 것입니다. 쉽게 말해 가격이 저점 부근일 때 사고, 고점 부근일 때 파는 전략입니다. 그러나 대부분의 경우 이러한 타이밍을 맞추는 것은 매우 어려운 일입니다.

 

마켓 타이밍은 이론적으로는 매력적일 수 있지만, 실제로 이를 성공적으로 수행하는 것은 매우 어렵습니다. 대부분의 투자자들은 장기적인 투자 전략을 통해 시장의 변동성을 견디는 것이 더 나을 수 있습니다.