엔 케리 트레이드란 무엇일까요?

안녕하세요. 비트펑크입니다. 이번 글에서는 엔 케리 트레이드란 무엇이며, 실제로 어떻게 진행할 수 있는지 예시를 통해 자세히 알아보도록 하겠습니다.

앤 케리 트레이드의 개념과 청산에 따른 대응 전략

엔 캐리 트레이드란?

캐리 트레이드란 금리가 낮은 국가의 자금을 빌려 금리가 높은 국가에 투자하여 금리 차이로부터 수익을 얻는 방법인데요.

엔 캐리 트레이드란 이러한 과정에 일본의 엔화를 사용하는 것입니다. 즉, 저금리의 엔화를 사용해서 고금리의 달러에 투자하는 방식 등을 일컫습니다.

엔 케리 트레이딩의 원리

일본은 오랜 기간 동안 초저금리 정책을 추구해왔고, 따라서 캐리 트레이더들에게 엔화는 선망받는 통화 중 하나였습니다.
 
엔 캐리 트레이드를 진행하는 방법은 다음과 같습니다. 먼저, 일본에서 저금리로 자금을 대출합니다.

다음으로 미국의 달러와 같은 고금리 시장의 통화로 환전한 다음, 국고채 등에 안정적으로 투자합니다. 이를 통해 금리 차익에 대한 수익을 얻을 수 있습니다.

일본, 17년만의 금리 인상 발표

일본은 1990년대 경제 위기 이후 오랜 기간 동안 초저금리 정책을 유지해왔습니다. 심지어는 마이너스 금리까지 도입했는데요.

이를 통해 엔화 가치를 인위적으로 낮추어 수출 중심의 경제를 활성화하고자 하는 목적이 있었습니다.
 
그러나 2024년 일본이 17년만에 처음으로 금리 인상을 발표하며 지각 변동이 시작되었습니다.

실제로 일본 중앙 은행은 3월에 금리를 0~0.1%로 인상했으며, 이어서 7월에는 0.25%로 인상했습니다.

엔화 가치 상승과 캐리 트레이드 청산

결과적으로 엔화 가치가 급격하게 상승하며, 엔화 강세장이 펼쳐지기 시작했습니다.

이렇게 되자 기존의 저금리를 통해 캐리 트레이드를 하던 투자자들은 환차손을 방지하고 추가 이자에 대비하기 위해 보유 자산을 매도하기 시작했습니다. 이러한 움직임을 바로 '캐리 트레이드 청산'이라고 하는데요.
 
엔 캐리 트레이드 청산에 따라 글로벌 주식, 신흥국 통화, 비트코인과 이더리움 등 상당한 자산 가격이 크게 하락했습니다.

또한, 엔화 약세에 베팅하는 헤지펀드의 포지션들도 대거 청산되며 환율 및 자산 시장의 변동 폭이 크게 확대되었는데요.

포트폴리오 다각화와 헤징 필요

그렇다면 이러한 급격한 시장 환경의 변화에는 어떻게 대응하는 것이 좋을까요?

상투적인 이야기처럼 들릴 수 도 있겠지만, 가장 효율적이고 좋은 방법은 포트폴리오를 다각화하는 것입니다.

예를 들어, 향후 엔화의 강세와 달러의 약세를 중점에 두고, 성장주 비중 조정 및 헤지 채권 매입 등을 고려해볼 수도 있습니다.

마치며

앤 캐리 트레이드는 글로벌 자산 시장에서 오랜 기간 동안 중요한 역할을 해왔습니다.

그러나 최근 일본의 금리 인상에 따른 엔화 강세로 인해 큰 변동성이 발생하고 있습니다.

이로 인해 많은 투자자들이 캐리 트레이드 청산과 환율 변동에 따른 위험을 줄이기 위한 적절한 대응 전략을 적극적으로 모색하고 있습니다.